DOI: https://doi.org/10.26642/pbo-2019-2(43)-35-48

Організаційні аспекти аналізу в процесі управління на етапі ідентифікації валютних ризиків

Віктор Валерійович Євдокимов, Володимир Юрійович Гордополов, Ганна Леонідівна Норд

Анотація


Виявлено, як в науковій літературі розглядаються організаційні аспекти аналізу валютних ризиків. У процесі дослідження було запропоновано напрями розвитку організаційного забезпечення аналізу валютних ризиків. Досліджуючи питання ідентифікації валютних ризиків, було систематизовано аналітичні дії та прийоми, які можуть застосовуватись задля управління ризиками. Проведене дослідження дозволило побудувати модель визначення валютного ризику в системі управління підприємством, яка враховує всі охарактеризовані стадії цього етапу. В статті описано загальний підхід до реалізації цієї стадії, який і має бути врахований під час розробки реєстру валютного ризику. Було наведено запропоновану форму реєстру, що бере до уваги особливості ідентифікації валютного ризику. Проаналізовано ризики відповідно до стандартів управління ризиками, які можна трансформувати і застосувати до різних видів валютних ризиків, які виникають на підприємствах, що здійснюють зовнішньоекономічні операції в іноземній валюті. Вважаємо за доцільне опис валютних ризиків презентувати за видами ризиків, адже не до всіх їх варто застосовувати методи управління. Це дозволило побудувати структуру документа, в якому запропоновано підприємствам здійснювати записи щодо опису ідентифікованих видів валютного ризику. Наведено схематичне представлення Карти вимірювання валютного ризику із застосуванням оцінки Value at Risk.

Ключові слова


валютні ризики; управління підприємством; економічний аналіз; управління ризиками; аналіз валютних ризиків

Повний текст:

PDF

Посилання


Bennett, D. (2000), Ryzyko walutowe – instrumenty i strategie zabezpieczające, Dom Wydawniczy ABC, Warszawa.

Boykorayev, B. (2008), «Factors that determine nominal exchange rates and empirical evidence of cross-sectional analysis», MSc in Finance and International Business, Aarhus School of Business, рр. 1–62, [Online], available at: http://pure.au.dk/portal/files/3262/Bahodir_

Hakala, J. and Wystup, U. (2002), Foreign Exchange Risk: Models, Instruments, and Strategies, Risk Publications, London.

Peter, R. (1983), Rational Expectations and the Foreign Exchange Market. Chapter in NBER book Exchange Rates and International Macroeconomics, University of Chicago Press, Chicago, рр. 153–188, [Online], available at: http://www.nber.org/chapters/c11379.pdf

Lane, Ph. (1999), «What Determines the Nominal Exchange Rate? Some Cross-Sectional Evidence, The Canadian Journal of Economics», Revue canadienne d'Economique, Vol. 32, pp. 118–138, [Online], available at: http://www.tcd.ie/Economics/TEP/1998/9812.pdf

Madura, J. (1989), International Financial Management, West Publishing Company St. Paul, Minnesota.

Najlepszy, E. (2013), Finanse międzynarodowe przedsiębiorstw, PWE,Warszawa.

Parveen, S. Khan, A.Q., and Ismail, M. (2012), «Analysis of the factors affecting exchange rate variability in Pakistan», Academic Research International, Vol. 2, рр. 670–674.

Serwis Stooq U.S. Dollar / Ukraine Hryvnia 1:1 (USDUAH), [Online], available at: https://stooq.pl/q/a2/?s=usduah&i=d&t=m&a=lg&z=0&ft=20180227&l=0&d=1&ch=0&f=0&lt=57&r=4&o=1

Shapiro, A.C. (1996), Multinational Financial Management, Hoboken, New Jersey, Wiley.

«Standard zarządzania ryzykiem, op. cit.», [Online], available at : ttps://books.google.com.ua/books?id=cg9WyDarbCUC&pg=PT16&lpg=PT16&dq=Standard+zarządzania+ryzykiem,+op.+cit.&source=bl&ots=w98ONM1oVa&sig=ACfU3U3Qm457NfQTBwO8S73dGu5rlEoykA&hl=uk&sa=X&ved=2ahUKEwjarond0bvjAhWoxaYKHYHIB6cQ6AEwAHoECAkQAQ#v=onepage&q=Standard%20zarządzania%20ryzykiem%2C%20op.%20cit.&f=false

Wejner, P. (2008), Parytet siły nabywczej jako wyznacznik realnego kursu walutowego, Narodowy Bank Polski, Warszawa, 82 p.

Wróblewski, D. (ed.) (2015), Zarządzanie ryzykiem – przegląd wybranych metodyk, Centrum Naukowo-Badawcze Ochrony Przeciwpożarowej im. Józefa Tuliszkowskiego Państwowy Instytut Badawczy, Józefów, 480 p.

Zając, J. (2002), Polski rynek walutowy w praktyce, K.E.LIBER, Warszawa.

Vilenchuk, O.M. (2013), «Konceptual'ni pidhody do identyfikacii', ocinjuvannja ta upravlinnja ryzykamy v agrarnij sferi», Visnyk Zhytomyrs'kogo nacional'nogo agroekologichnogo universytetu, No. 1–2 (2), рр. 137–147.

Vitlins'kyj, V.V. (2004), Ryzykologija v ekonomici ta pidpryjemnyctvi, KNEU, K., 480 p.

Gozhyj, O. (2014), Pidhid do ocinjuvannja ryzykiv u zadachah planuvannja, Visnyk Nacional'nogo universytetu «L'vivs'ka politehnika», Komp’juterni nauky ta informacijni tehnologii', No. 800, рр. 98–105, [Online], available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/VNULPKNIT_2014_800_17

Efimov, A.A. (2010), «Finansovye metody khedzhirovaniya valyutnykh riskov na promyshlennykh predpriyatiyakh», Vestnik Udmurtskogo universiteta, Vol. 3, рр. 13–20.

Lukashov, A.V. (2005), «Mezhdunarodnye korporativnye finansy i upravlenie valyutnymi riskami v nefinansovykh korporatsiyakh», Upravlenie korporativnymi finansami, No. 1 (7), pp. 36–52.

Standartinform, Mezhdunarodnyy Standart ISO 31000 Risk-menedzhment — Printsipy i rukovodstva, [Online], available at: http://www.pqm-online. com/assets/files/lib/std/iso_31000- 2009(r).pdf

Myhajlovs'ka, O.V. (2008), Operacijnyj menedzhment, Kondor, K., 549 p.

Olijnyk, O.V. (2010), «Organizacija ekonomichnogo analizu: dyferenciacija naukovyh pidhodiv», Mizhnarodnyj zbirnyk naukovyh prac', Vol. 2 (17), рр. 232–240, [Online], available at: http://pbo.ztu.edu.ua/article/download/51907/48127

Repa, L.V. (2008), Upravlinnja valjutnym ryzykom: politekonomichnyj aspekt, Donec'k, [Online], available at: http://avtoreferat.net/content/view/11616/46/

Rusak, O.P. and Palamarchuk, T.M. (2017), «Identyfikacija ryzykiv v umovah zabezpechennja stalogo rozvytku agrarnyh pidpryjemstv», Naukovyj visnyk Uzhgorods'kogo nacional'nogo universytetu, Vol. 12, pp. 103–106, [Online], available at: http://www.visnyk-econom.uzhnu.uz.ua/archive/12_2_2017ua/23.pdf

Sedukova, Yu.D., Primenenie VAR-analiza dlya otsenki valyutnykh riskov, [Online], available at: http://bseu.by:8080/bitstream/edoc/16975/2/Sedunkova_Yu_D_S_193_194_ocr.pdf

Starostina, A.O. (2009), Ryzyk – menedzhment, CUL, K., 220 p.

Ukrai'ns'ka, O.O. (2012), «Ocinka valjutnoi' pozycii' pidpryjemstva», Biznes Inform, No. 7, pp. 104–108.

«Federatsiya evropeyskikh assotsiatsiy risk-menedzherov. Russkoe obshchestvo upravleniya riskami Standarty upravleniya riskami», [Online], available at: https://www.dvbi.ru/risk-management/library/Token/ViewInfo/ItemId/6/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%82-%D1%83%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F-%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%B0%D0%BC%D0%B8-FERMA-eng-rus

Sheremet'jeva, O.Ju. (2007), Pravovi osnovy reguljuvannja valjutnyh ryzykiv, Kyi'v, [Online], available at: http://disser.com.ua/content/244428.html


Пристатейна бібліографія ГОСТ


  1. Bennett D. Ryzyko walutowe – instrumenty i strategie zabezpieczające / D.Bennett. – Warszawa : Dom Wydawniczy ABC, 2000.
  2. Boykorayev B. Factors that determine nominal exchange rates and empirical evidence of cross-sectional analysis / В.Boykorayev. – Denmark, Aarhus : School of Business, 2008. – Р. 1–65 [Electronic resourse]. –Access mode : http://pure.au.dk/portal/files/3262/Bahodir_.
  3. Hakala J. Foreign Exchange Risk: Models, Instruments, and Strategies / J.Hakala, U.Wystup. – London : Risk Publications, 2002.
  4. Peter R. Rational Expectations and the Foreign Exchange Market. Chapter in NBER book Exchange Rates and International Macroeconomics / R.Peter. – Chicago : University of Chicago Press, 1983.P. 153–188 [Еlectronic resource]. – Аccess mode : http://www.nber.org/chapters/c11379.pdf.
  5. Lane Ph. What Determines the Nominal Exchange Rate? Some Cross-Sectional Evidence / Ph.Lane // Canadian Journal of Economics. – 1999. – Vol. 32. – Р. 118–138 [Еlectronic resource]. – Аccess mode : http://www.tcd.ie/Economics/TEP/1998/9812.pdf.
  6. Madura J. International Financial Management / J.Madura. – St. Paul, Minnesota : West Publishing Company, 1988.
  7. Najlepszy E. Finanse międzynarodowe przedsiębiorstw / E.Najlepszy. Warszawa : PWE, 2013.
  8. Parveen S. Analysis of the factors affecting exchange rate variability in Pakistan / S.Parveen, A.Q. Khan, M.Ismail // Academic Research International. – 2012. – Vol. 2. – P. 670–674.
  9. Serwis Stooq U.S. Dollar / Ukraine Hryvnia 1:1 (USDUAH) [Еlectronic resource]. – Аccess mode : https://stooq.pl/q/a2/?s=usduah&i=d&t=m&a=lg&z=0&ft=20180227&l=0&d=1&ch=0&f=0&lt=57&r=4&o=.
  10. Shapiro A.C. Multinational Financial Management / A.C. Shapiro. – Hoboken, New Jersey : Wiley, 1996.
  11. Standard zarządzania ryzykiem, op. cit. [Еlectronic resource]. – Аccess mode : ttps://books.google.com.ua/books?id=cg9WyDarbCUC&pg=PT16&lpg=PT16&dq=Standard+zarządzania+ryzykiem,+op.+cit.&source=bl&ots=w98ONM1oVasig=ACfU3U3Qm457NfQTBwO8S73dGu5rlEoykA&hl=uksa=Xved=2ahUKEwjarond0bvjAhWoxaYKHYHIB6cQ6AEwAHoECAkQAQ#v=onepage&q=Standard%20zarządzania%20ryzykiem%2C%20op.%20cit.&f=false.
  12. Wejner P. Parytet siły nabywczej jako wyznacznik realnego kursu walutowego / P.Wejner. – Polski, Warszawa : Narodowy Bank, 2008. – 82 р.
  13. Wróblewski D. Zarządzanie ryzykiem – przegląd wybranych metodyk / D.Wróblewski.– Polska : Centrum Naukowo-Badawcze Ochrony Przeciwpożarowej im. Józefa Tuliszkowskiego Państwowy Instytut Badawczy, Józefów, 2015. – 480 р.
  14. Zając J. Polski rynek walutowy w praktyce / J.Zając. – Warszawa : K.E.LIBER, 2002.
  15. Віленчук О.М. Концептуальні підходи до ідентифікації, оцінювання та управління ризиками в аграрній сфері / О.М. Віленчук // Вісник ЖНАУ. – 2013. – № 1–2 (2). – С. 137–147.
  16. Вітлінський В.В. Ризикологія в економіці та підприємництві : монографія / В.В. Вітлінський, Г.І. Великоіваненко. – К. : КНЕУ, 2004. – 480 с.
  17. Гожий О. Підхід до оцінювання ризиків у задачах планування / О.Гожий, І.Кобилінський, Д.Лугінець // Вісник Національного університету «Львівська політехніка» : Комп’ютерні науки та інформаційні технології. – 2014. – № 800. – С. 98–105 [Електронний ресурс] – Режим доступу : http://nbuv.gov.ua/UJRN/VNULPKNIT_2014_800_17.
  18. Ефимов А.А. Финансовые методы хеджирования валютных рисков на промышленных предприятиях / А.А. Ефимов // Вестник Удмуртского университета. – 2010. – Вып. 3. – С. 13–20.
  19. Лукашов А.В. Международные корпоративные финансы и управление валютными рисками в нефинансовых корпорациях / А.В. Лукашов // Управление корпоративными финансами. – 2005. – №1 (7) – С. 36–52.
  20. Международный Стандарт ISO 31000 Риск-менеджмент – принципы и руководства [Електронный ресурс]. – Режим доступа : http://www.pqm-online. com/assets/files/lib/std/iso_31000- 2009(r).pdf.
  21. Михайловська О.В. Операційний менеджмент : навч.-метод. посіб. / О.В. Михайловська. – К. : Кондор., 2008. – 549 с.
  22. Олійник О.В. Організація економічного аналізу: диференціація наукових підходів / О.В. Олійник // Міжнародний збірник наукових праць. – 2010. – Вип. 2 (17). – С. 232–240 [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://pbo.ztu.edu.ua/article/download/51907/48127.
  23. Репа Л.В. Управління валютним ризиком: політекономічний аспект : автореферат дисертації на здобуття наукового ступеня канд. екон. наук. : спец. 08.00.01 «Економічна теорія та історія економічної думки» / Л.В. Репа. – Донецьк, 2008 [Електронний ресурс] – Режим доступу : http://avtoreferat.net/content/view/11616/46/.
  24. Русак О.П. Ідентифікація ризиків в умовах забезпечення сталого розвитку аграрних підприємств / О.П. Русак, Т.М. Паламарчук // Науковий вісник УНУ. – Вип. 12. – С. 103–106 [Електронний ресурс] – Режим доступу : http://www.visnyk-econom.uzhnu.uz.ua/archive/12_2_2017ua/23.pdf.
  25. Седукова Ю.Д. Применение VАR-анализа для оценки валютных рисков / Ю.Д. Седукова [Електронний ресурс] – Режим доступу : http://bseu.by:8080/bitstream/edoc/16975/2/Sedunkova_Yu_D_S_193_194_ocr.pdf.
  26. Старостіна А.О. Ризик – менеджмент : навч. посіб. / А.О. Старостіна. – К. : ЦУЛ, 2009. – 220 с.
  27. Українська О.О. Оцінка валютної позиції підприємства / О.О. Українська // Бізнес Інформ. – 2012. – № 7. – С. 104–108.
  28. Федерация европейских ассоциаций риск-менеджеров / Русское общество управления рисками Стандарты управления рисками [Електронный ресурс]. – Режим доступа :  https://www.dvbi.ru/risk-management/library/Token/ViewInfo/ItemId/6/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%82-%D1%83%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F-%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%B0%D0%BC%D0%B8-FERMA-eng-rus.
  29. Шереметьєва О.Ю. Правові основи регулювання валютних ризиків : автор. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук. : спец. 12.00.07 «Адміністративне право і процес; фінансове право; інформаційне право» / О.Ю. Шереметьєва. – К., 2007 [Електронний ресурс] – Режим доступу : http://disser.com.ua/content/244428.html.




Creative Commons License
Ця робота ліцензована Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Ліцензія Creative Commons
Цей твір ліцензовано за ліцензією Creative Commons Із Зазначенням Авторства - Некомерційна 4.0 Міжнародна.